En 1967, regresa a Tercera División, proclamándose -tres años después- campeón de la misma, por lo que asciende a la Segunda División del fútbol español. El 10 de marzo de 1923 se fundó el Club Deportivo Villarreal «para fomentar todos los deportes, especialmente el fútbol». Desde la década de 1940, la indumentaria del club se ha caracterizado por el color amarillo de su camiseta, camiseta uruguay mundial y el equipo es conocido popularmente bajo el apodo de «Submarino Amarillo» o «Submarí Groguet» (en valenciano).
